#13

Уроки гиперинфляции

О том, как в Германии печатались деньги с 11 нулями, а Борис Березовский едва не разорил АвтоВАЗ. Про это и многое другое рассказывает Дмитрий Хотимский — он съел немало финансовых и рыночных собак.

Дмитрий Хотимский — это профессиональный спекулянт и умный инвестор. За несколько десятилетий он прошёл путь от торговца картинами и мясокомбинатами до члена совета директоров крупного банка со степенью математических наук и огромным багажом финансовой мудрости.

Таких людей в России немного, а тех, кто нашёл время и смелость поделиться знаниями — единицы. Одним словом, «Уроки гиперинфляции» — это редкая книга.

Если цены растут быстрее 2% в месяц — это уже не инфляция, а классическая гиперинфляция. О ней мы сейчас и поговорим. Например, у немцев на подсознательном уровне существует страх повторения событий 1923 года. Они панически боятся печатать деньги. А вот американцы, наоборот, приходят в ужас от перспективы повторения Великой депрессии 1929 года — и поэтому при малейшем намеке на кризис изо всех сил печатают деньги.

Классика жанра — это ситуация, сложившаяся в Германии после Первой мировой войны. Тогда страны Антанты наложили на Германию колоссальные штрафы. Ее экономика слабела под гнетом неподъемных выплат. Все, что немецкий народ зарабатывал, необходимо было отправлять за рубеж, своим победителям. Правительство было вынуждено печатать деньги в неимоверных количествах, чтобы хоть как‑то финансировать собственное существование.

В результате объем денежной массы — и, соответственно, цены на все товары в Германии — за период с 1913 по 1923 год вырос в 20 000 раз! А с июня по ноябрь 1923 года цены увеличились в 800 000 раз!

График роста цен и количества денег

Здесь приведен график роста цен и количества денег, находившихся в обращении на внутреннем рынке Германии. Причем в данном графике для наглядности использована логарифмическая шкала. В 1923 году воображение всех жителей Европы потрясла немецкая купюра номиналом 100 трлн марок!

Купюра 100 трлн марок

В 1992 году цены в России выросли в 26 раз. Сочетание потерянных сбережений, экономического спада, задержек с выплатами зарплат, резко увеличившегося неравенства в доходах и неравномерного распределения заработков между регионами привело к стремительному падению реальных доходов значительной части населения страны и, как следствие, к ее обнищанию. Доля бедных и очень бедных домашних хозяйств в период между 1992 и 1995 годами увеличилась с 33,6 до 45,9%.

В книге Давида Хоффмана «Олигарх» приведена история с Борисом Березовским (известным русским миллиардером). В начале 90-х годов он создал компанию «Логоваз» по продаже автомобилей «Жигули». Закупали автомобили на АвтоВАЗе. По условиям контракта при покупке «Логоваз» платил АвтоВАЗу лишь 10% стоимости автомобилей. Оставшиеся 90% оплачивались через два с половиной года. Закупочная цена автомобилей в начале 1993 года составляла 1,9 млн рублей (примерно 3300 долларов). Продавали автомобили уже по 4600 долларов. Однако основная прибыль получалась из‑за сильной инфляции. К 1995 году, моменту полной оплаты, курс рубля был ниже изначального в 8 раз. В итоге Березовскому было достаточно заплатить всего 360 долларов, чтобы покрыть свои долги. Таким образом, только с первой партии в 35 тысяч автомобилей «Логоваз» заработал более ста миллионов долларов. В результате этой операции государственный АвтоВАЗ оказался на грани банкротства, а Березовский стал первым русским олигархом.

Уроки гиперинфляции

Манн, Иванов и Фербер

Полная версия электронной книги

Дмитрий Хотимский

Наживемся на кризисе капитализма

Книга в форматах ePub, PDF и mobi. Открывается на iPhone, iPad, Android, Windows Phone, Amazon Kindle, любых электронных читалках и компьютере. Без DRM.

Лучшие книги почтой

Раз в неделю присылаем подборку новинок